【搏拳实录】开期权仓迎中秋

2020-06-13 八卦杂谈 76814次阅读 

【搏拳实录】开期权仓迎中秋放大图片

周二恒指低开79点,随即急插至25498水平才反弹,最高冲上25736点然后反覆回落,收报25527,跌98点或0.38%。

由于中美贸易战升温(新一轮关税战刚于上周日12时01分生效),以及本地暴力示威活动持续等的双重压力,8月份的恒指跌幅达2053点或7.39%(以收市水平计),踏入9月,连续两个交易日都无力反弹,显然市况仍受到内外形势不明朗的负面因素影响。不过,恒指过去两日虽然较8月底收市再跌197点或0.7%,但连续两日的主板成交都不够700亿元,成为8月12日以来的最低成交额度,一定程度反映投资者认为在现水平造淡的吸引力已不大。

9月2日「搏拳实录」亦再次讲到:恒指于8月6日、15日、19日、21日都有相对大成交的配合形成阳烛,可能代表恒指跌穿约26000至26300点过去半年累积的成交量密集区,已见到市场出现投机捞底博反弹的动作…估计恒指短线将局限于该4枝阳烛的上下範围(26356和24899点)争持。

显而易见,恒指24899和26356点的区间,其实以8月15日的阳烛最低点和19日的阳烛最高点组成。值得探讨的是,EJFQ系统反映弱势股沽压的弱势股指数,自8月16日以73.6%的极高位见顶以来,从未跌穿40%水平,亦大幅高过反映强势股买盘的强势股指数,最近距离的8月23日,弱指仍以44.2%力压仅19.1%的强指,大市沽压居高不下,恒指短线难以突破26356点的上述区间顶已无悬念。

但与此同时,区间底的24899点,或反映恒指已经discount大部分贸易战以及本港政局紧张形势的负面消息(关税战升级;连续两个周末都发生警员鸣枪止暴事件,而示威者上周日不顾禁制令,冲击机场和多个地铁站),尤其是后者若没有进一步恶化,相信恒指应不致大幅跌穿24899水平。

此外,恒指10天过去几日「尝试」升越20天线,一旦成功突破,即确认恒指短线见底(本栏多次提到,恒指10天线升穿/跌穿20天线,是指数短线见底/见顶的可靠讯号),24899点的支持便更加稳固。

恒指若一如分析短期内局限在24899和26356点的区间波动,不妨考虑例如环绕区间的中轴25627点水平开一个Short Strangle期权仓,操作方法是同时沽出即月行使价25600点的期指call和put。根据港交所网页,即月25600点的call和put昨天分别收报470点和600点,亦即是说,只要恒指直到平仓时不高于26670点或低于24530点,这个Short Strangle仍然有赚,愈接近25600点结算则利润愈大。

老徐亦打算开Short Strangle仓迎中秋,原因是紧接着下周五(13日)中秋节后的交易日,港交所将正式推出每周结算的恒指及国指期权,新产品会更适合在政经前景未明朗之下短炒。

老徐

上一篇: 下一篇: